Du bureau de…

Portrait du marché par nos équipes de placement

Semaine du 7 septembre 2026

Dec Mullarkey

Directeur général, stratégie de placement et répartition de l’actif

Le marché des obligations connaît une activité intense, car les taux augmentent rapidement dans les économies développées. Il y a de quoi s’inquiéter. Les perturbations touchant les chaînes d’approvisionnement et le transport de l’énergie alimentent les craintes d’inflation. Pendant ce temps, la demande en titres de créance ne cesse de croître, notamment pour soutenir les dépenses publiques et financer la construction massive de centres de données pour l’IA. Cela a fait grimper les taux d’intérêt à des sommets inégalés depuis 20 ans en Amérique du Nord et dans le reste des pays du G7.

Le secrétaire du Trésor américain, Scott Bessent, s’est dit préoccupé par la situation et a lancé un programme d’achat visant à limiter les rendements à long terme. Pourtant, les taux d’intérêt demeurent élevés, alimentés par des facteurs économiques fondamentaux et la demande de capitaux plutôt que par des facteurs techniques inhabituels. Il semble que nous en sommes encore aux premiers stades de cette nouvelle normalité qui se caractérise par des taux plus élevés.

La taille des bilans gouvernementaux ne diminuera pas rapidement. La construction d’infrastructures d’IA a encore du chemin à parcourir. Si les grands modèles de langage de l’IA et les robots conversationnels associés retiennent toujours l’attention, le développement de robots humanoïdes semble déjà représenter la prochaine étape, et les coûts de développement seront là aussi très importants.

L’avenir semble prometteur, mais nécessite d’importants capitaux : la demande sera forte pour le financement nécessaire à la construction de cet avenir. Il semble que nous entrons dans un nouveau chapitre de taux d’intérêt élevés qui risque de durer un certain temps.

Sources : Bloomberg, The Financial Times, 2026.

L’information peut présenter des énoncés qui tiennent compte d’attentes ou de prévisions liées à des événements futurs. Les énoncés prospectifs sont de nature spéculative et peuvent faire l’objet de risques, d’incertitudes et d’hypothèses qui pourraient différer de façon importante des énoncés. Les opinions et commentaires formulés sont susceptibles de changer sans préavis. Gestion SLC n’a aucun lien avec les tierces parties mentionnées dans l’article et n’en appuie aucune.

Le portrait du marché est fondé sur des opinions d’auteurs individuels et des observations du marché. Les équipes de placement de Gestion SLC peuvent avoir des points de vue différents et/ou prendre des décisions de placement différentes. Il s’agit d’observations qui ne doivent en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal, juridique ou comptable ni en matière d’assurance et de placement. Elles ne doivent pas être considérées comme une source d’information à cet égard et ne constituent pas une offre d’achat ou de vente de valeurs mobilières, ni de services d’assurance ou de placement. Les investisseurs devraient obtenir l’avis d’un conseiller professionnel avant de prendre une décision en fonction des renseignements qui figurent dans ce document. 

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