Solutions pour les régimes de retraite

L’heure juste sur le crédit privé

Les volumes de placement sont restés élevés au quatrième trimestre de 2025, grâce à la forte demande des investisseurs. Cette situation s’est produite en dépit d’un environnement macroéconomique incertain et de récentes défaillances, très médiatisées, dans certains secteurs précis du crédit privé, ce qui mérite un examen plus approfondi de cette catégorie d’actifs. 

Nous sommes heureux de vous présenter les perspectives de placement de Gestion SLC pour 2026. Ce rapport présente le point de vue de nos équipes des placements et fournisseurs de solutions sur les placements à revenu fixe publics et privés, l’immobilier, les infrastructures, la gestion d’actifs liés à l’assurance et les régimes de retraite.

Historiquement, les compagnies d’assurance ont négligé les créances immobilières commerciales comme catégorie d’actifs, en particulier les prêts à valeur ajoutée. Mais il y a d’excellentes raisons pour qu’elles se ravisent.

Le rythme soutenu des émissions s’est poursuivi au troisième trimestre, reflétant une solide dynamique de l’offre et de la demande. Mais à mesure que le marché du crédit privé de première qualité se développe, nous examinons de plus près la diversité des canaux de montage dans cet univers d’investissement et analysons les avantages et inconvénients potentiels et les idées fausses qui entourent ces sources de flux de transactions. 

Pour le Sondage 2025 de Gestion SLC sur la gestion d’actifs liés à l’assurance, nous avons mené des entretiens sur les plans quantitatifs et qualitatifs auprès de 250 décideurs du secteur sur leur positionnement en matière d’investissement. Les résultats sont prêts.

Malgré un lent départ, les volumes d’émissions ont atteint à la fin du deuxième trimestre un niveau supérieur à celui du T1. Par ailleurs, le contexte d’incertitude persistante en ce qui concerne le commerce mondial, l’inflation et les politiques budgétaires met en lumière les avantages potentiels du crédit privé de première qualité.

Découvrez comment les taux à la hausse et les objectifs en évolution transforment les approches en matière d’investissements guidés par le passif (IGP) et élargissent les options de placement.

À la Global Investment Conference du Canadian Investment Review, Nicolas Delisle, directeur général et gestionnaire de portefeuille, titres à revenu fixe, émissions privées, a parlé des occasions d’investissement découlant de l’évolution des structures de financement de fonds.

L’année 2025 a été marquée jusqu’à maintenant par l’incertitude des tarifs, la volatilité des marchés et des changements macroéconomiques, mais quelle sera la suite des choses? Dans notre nouveau balado À la croisée des marchés : bilan & perspective, notre équipe des placements se penche sur ce que l’avenir nous réserve.

Les marchés du crédit ont enregistré une activité considérable en glissement annuel, principalement en raison de la demande des investisseurs. Dans le même temps, la poursuite du développement, de l’expansion et de l’innovation dans le domaine du financement garanti par des actifs nécessite une nouvelle perspective sur les avantages possibles et les risques de ces placements.

 Les sociétés de développement commercial prennent de plus en plus de place sur les marchés privés du crédit de catégorie investissement.

Notre plus récente publication porte sur l’incertitude causée par les tensions commerciales, ainsi que sur le ralentissement de la hausse des prix du logement et les effets du congé de taxe accordé par le gouvernement canadien.

Nous sommes heureux de vous présenter les perspectives de placement de Gestion SLC pour 2025. Ce rapport présente le point de vue de nos équipes des placements et fournisseurs de solutions sur les placements à revenu fixe publics et privés, l’immobilier, les infrastructures, la gestion d’actifs liés à l’assurance et les régimes de retraite.

Le financement de fonds, une catégorie qui comprend des stratégies comme les prêts sur la valeur de l’actif net, est devenu un outil que les gestionnaires d’actifs à la recherche de financement pour atteindre leurs objectifs de placement utilisent de plus en plus. Notre équipe des placements nous fait part de son point de vue.

Dans un contexte où les infrastructures sociales subissent des pressions constantes, Gestion SLC examine les possibilités pour les investisseurs d’améliorer les rendements tout en faisant progresser des initiatives d’intérêt public.

Dans ce numéro, il est question du ralentissement de l’inflation, du fléchissement des prix dans plusieurs catégories de l’IPC et des solutions alternatives aux ORR pour se protéger de l’inflation.

Voici notre Bulletin pour les assureurs canadiens, où vous trouverez des renseignements sur les tendances du secteur, les changements apportés à la réglementation et les stratégies de placement pertinentes pour les professionnels de l’assurance.

Un programme d’investissement guidé par le passif (IGP) implique souvent des compromis entre des objectifs contradictoires, comme la diversification et la couverture du passif. Dans le plus récent article de notre équipe des placements, nous expliquons comment le crédit privé de première qualité peut aider à résoudre ce casse-tête.

Comme les investisseurs s'intéressent de plus en plus aux avantages potentiels des prêts sur la valeur de l'actif net, Gestion SLC se penche sur cette catégorie d'actifs.

Nous sommes heureux de vous présenter les perspectives de placement de mi-année de Gestion SLC pour 2024. Apprenez-en davantage sur les attentes de nos équipes des placements et de nos fournisseurs de solutions par rapport aux titres à revenu fixe d’émissions publiques et privées, à l’immobilier, aux infrastructures, aux assureurs et aux régimes de retraite.

SLC Management joined this year’s Pensions & Investments Canadian Pension Risk Strategies (CRISK) events to share insights and help institutional investors navigate the complexities of private markets.

Les statistiques du marché des placements privés proviennent de Private Placement Monitor, un indicateur standard du marché du crédit privé de première qualité.

Des volumes importants, une demande accrue de la part d’une base croissante d’investisseurs et un resserrement des écarts ont caractérisé le crédit privé de première qualité au premier trimestre. L’arrivée de nouveaux investisseurs sur le marché a également entraîné une augmentation de la capacité du marché et de la taille des opérations. Entre-temps, le financement de fonds est devenu un domaine en croissance et en évolution pour les investisseurs institutionnels à la recherche d’un potentiel de diversification, de primes et d’un rendement géré en fonction du risque.

Au début de 2024, il n’y avait pas vraiment de consensus sur la direction que prendraient les taux d’intérêt. Les attentes concernant les mesures des banques centrales allaient de baisses de taux au début de l’année à un maintien des taux élevés jusqu’à au moins 2025. Une telle incertitude peut compliquer la vie des investisseurs en titres à revenu fixe, car dans de nombreux cas les rendements des obligations sont fortement corrélés aux taux d’intérêt.

Le volume de créances privées de première qualité au quatrième trimestre de 2023 a été le plus élevé de l’année, atteignant 28,6 G$ US, par rapport à 14,1 G$ US au troisième trimestre (le volume trimestriel le plus bas de l’année). Même si nous ne connaîtrons pas les résultats définitifs avant quelques mois, le volume préliminaire de 90,7 G$ US pour 2023 est inférieur aux 92,3 G$ US de 2022. Les émetteurs qui avaient besoin de financement sont arrivés sur le marché au dernier trimestre de 2023, et les investisseurs ont réagi positivement. Cette situation contraste avec la majeure partie de l’année 2023, durant laquelle les émetteurs étaient rebutés soit par les taux élevés soit par l’incertitude des marchés. De plus, immédiatement après la faillite de la Silicon Valley Bank, les investisseurs étaient plus prudents ou devaient composer avec une liquidité réduite.

Nous sommes heureux de vous présenter les perspectives de placement de Gestion SLC pour 2024. Ce rapport présente le point de vue de nos équipes des placements et fournisseurs de solutions sur les titres à revenu fixe d’émissions publiques et privées, l’immobilier, les infrastructures, la gestion d’actifs liés à l’assurance et les régimes de retraite.

La volatilité de l’économie et des marchés pousse les investisseurs institutionnels à diversifier leur exposition aux titres de créances. Parmi les segments encore souvent négligés, on retrouve celui des prêts syndiqués de manière restrictive, qui offrent des possibilités de rendements élevés tout en affichant une volatilité moindre.

Au cours d’un trimestre calme pour les émissions sur le marché des créances privées de première qualité, les émissions du secteur industriel et des services publics ont contribué à soutenir le volume dans un contexte de baisse des émissions dans le secteur des finances. On observe un redressement éventuel dans la baisse de la demande de créances privées de première qualité depuis le début de l’exercice, alors que les marchés commencent à adopter des anticipations de taux « plus élevés pendant plus longtemps ». En même temps, nous examinons de plus près les titres de créance en infrastructures en raison de l’attention accrue sur la diversification, la gestion des risques et d’autres avantages potentiels de cette catégorie d’actifs.