L’impératif ESG pour les assureurs

L’intérêt croissant et généralisé pour les facteurs environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) place les compagnies d’assurance dans une situation unique : celles-ci doivent tenir compte de ces facteurs – et des risques non financiers qu’ils présentent – à titre d’assureurs et d’investisseurs. L’intégration réussie des facteurs ESG dans l’ensemble du portefeuille est d’autant plus primordiale à l’heure où les investisseurs cherchent à réaliser leurs objectifs de rendement rajusté du risque et de revenu dans un contexte persistant de faibles taux.

Gestion SLC s’engage à élaborer des solutions de placement pour aider ses partenaires en assurance à traiter les enjeux propres au secteur. Nous intégrons les facteurs ESG et les autres considérations de durabilité dans nos processus de placement.

Notre philosophie et notre processus de placement axés sur les facteurs ESG

Nous intégrons les facteurs ESG à nos processus de placement dans l’ensemble de notre plateforme mondiale de placements. Grâce à notre analyse approfondie et à notre connaissance pointue des risques non financiers, nous cherchons à investir de manière durable afin de préserver et d’améliorer la valeur marchande à long terme et la capacité de générer des revenus des actifs que nous gérons.

Nous examinons les incidences des risques à court et à long terme, en recourant principalement à la gestion de portefeuille et à la recherche sur les catégories d’actifs spécialisées.

Nos Principes directeurs sur les placements durables

Nos Principes directeurs sur les placements durables harmonisent notre approche de placements ESG avec les Principes pour l’investissement responsable (PRI), lesquels encadrent depuis toujours nos analyses et décisions de placement initiales et continues.

Lisez nos Principes directeurs sur les placements durables

Capacités en gestion de portefeuille :

  • Les gestionnaires de portefeuille et les analystes de crédit collaborent étroitement pour tarifer les risques ESG dans chaque décision de placement.
  • Nous veillons à être suffisamment indemnisés pour tous les risques importants et relevons les cas où il faut collaborer avec les équipes de direction pour améliorer leur approche.
  • Entre autres variables, nous tenons compte de l’objectif du mandat sous-jacent, des types d’actifs, des placements admissibles, de la période prévue de détention des placements et de l’accessibilité des renseignements.

Capacités de recherche poussées propres aux catégories d’actifs :

  • Notre approche de la gestion des risques est dynamique et tient compte à la fois des facteurs ESG propres au marché et aux sociétés, ainsi que des éléments non financiers importants comme les répercussions sur les politiques.
  • La nature et le moment de notre analyse ESG reflètent le profil de liquidité de la catégorie d’actifs et sont adaptés aux nuances des titres à revenu fixe d’émissions privées et des obligations d’émissions publiques.

Notre système exclusif de notation des facteurs ESG

Nous évaluons l’exposition du crédit aux facteurs ESG au moyen d’un cadre qui intègre notre système exclusif et fondamental de notation ainsi que des données de tiers. Ce cadre nous permet d’acquérir une vision globale du crédit et facilite un dialogue continu sur la façon dont les facteurs ESG peuvent influencer notre analyse et nos décisions de placement. Notre grille de notation évalue chaque émetteur d’après ses niveaux relatifs de risque environnemental, social, de gouvernance et non financier sur une échelle de 1 à 4. Il en résulte une note ESG globale qui tient compte de l’incidence des facteurs non financiers pertinents, lesquels sont pondérés différemment selon les secteurs. Notre équipe a attribué des notes ESG à plus de 80 % des émetteurs dont nous détenons les titres.

Comment les notes sont-elles établies?

Voici comment nous avons noté une grande société de services financiers selon notre programme ESG Plus. Chacun des facteurs E, S, G et « Plus » non financiers est pondéré en fonction de son importance pour le secteur :

  • Environnement
    • Note : risque élevé
    • Pondération : 10 %
    • Les prêts démesurés de la société à des sociétés d’énergie aident des entreprises dont les pratiques nuisent à l’environnement.
  • Société
    • Note : risque modéré à élevé
    • Pondération : 20 %
    • La société a été signalée pour des controverses liées à la confidentialité et à la sécurité qui mettent à risque les renseignements personnels de ses Clients
  • Gouvernance
    • Note : risque élevé
    • Pondération : 35 %
    • Plusieurs scandales très médiatisés touchant les activités de détail de la banque témoignent d’une surveillance déficiente.
  • ESG Plus
    • Note : risque modéré
    • Pondération : 35 %
    • Les grandes banques ont tendance à investir davantage dans la technologie, ce qui peut contribuer à atténuer les menaces de perturbation dans le secteur.

Étude de cas : application des principes ESG aux obligations municipales

Les facteurs ESG sont des facteurs parmi d’autres qui influencent notre analyse d’un placement, mais ils peuvent jouer un rôle déterminant dans notre décision d’acheter, de conserver ou de vendre un titre. Voici deux exemples récents de la façon dont ils ont influé sur nos décisions de placement en obligations municipales :

  • Nous avons vendu de manière opportune les obligations à caractère général d’un État en raison d’une piètre gouvernance des engagements de celui-ci en matière de retraite.
  • Nous avons augmenté notre position en obligations émises par les services d’eau et d’égout d’un comté en raison de la planification proactive de l’équipe de gestion relativement aux défis environnementaux comme le risque d’élévation du niveau des mers et d’augmentation des ouragans.

Notre approche différenciée des enjeux ESG

  • Double perspective unique : Étant à la fois une société de placement et une société affiliée de la Sun Life, société de services financiers d’envergure mondiale, nous sommes idéalement placés pour aider les investisseurs institutionnels à réaliser leurs objectifs ESG. Avec un actif total dépassant 190 G$ CA, la Sun Life fait partie des plus de 220 Clients que nous comptons dans le secteur de l’assurance. Nous possédons une compréhension détaillée des diverses mesures et contraintes des mandats qui sont propres à la gestion des actifs d’assurance.
  • Accent sur le risque sous toutes ses formes : À l’échelle de notre plateforme de placements, nous démontrons une connaissance pointue d’un vaste éventail de facteurs de risque, y compris des facteurs non financiers non quantifiables qui sont difficiles à classer dans les catégories E, S ou G. Cette vision du risque « ESG Plus » est conçue pour repérer les facteurs non financiers susceptibles d’avoir une incidence sur la durabilité d’un émetteur.
  • Gouvernance à la hauteur de nos engagements : L’accent que nous mettons sur l’investissement durable se reflète dans la mission de nos comités officiels.

Notre Comité de gouvernance sur la durabilité définit les priorités et l’approche générales de la durabilité à l’échelle de Gestion SLC et notre Conseil sur les placements durables surveille la prise en compte des facteurs ESG dans le processus de placement.

Les risques non financiers auxquels les compagnies d’assurance font face – à titre d’assureurs et d’investisseurs – continuent d’augmenter et d’évoluer. Il est donc essentiel que celles-ci adoptent une approche globale, évolutive et durable des placements au lieu de s’en tenir à des directives statiques. À Gestion SLC, nous poursuivons nos efforts de développement et d’amélioration de nos capacités de recherche dans tous les domaines, y compris les facteurs ESG, à titre de protecteurs du capital de nos clients.

 

Mises en garde

Le contenu du présent document est destiné uniquement aux investisseurs institutionnels. Il ne doit pas être utilisé ni distribué auprès d’épargnants individuels. Les renseignements contenus dans ce document ne doivent en aucun cas tenir lieu de conseils particuliers d’ordre financier, fiscal, juridique ou comptable ni en matière d’assurance et de placement. Ils ne doivent pas être considérés comme une source d’information à cet égard et ne constituent pas une offre d’achat ou de vente de valeurs mobilières, ni de services d’assurance ou de placement. Les investisseurs devraient obtenir l’avis d’un conseiller professionnel avant de prendre une décision en fonction des renseignements qui figurent dans le présent document.

Des données ESG de tiers sont utilisées dans nos évaluations exclusives du risque ESG. En l’absence de normes et de définitions réglementaires communes en matière de facteurs ESG, ces données peuvent ne pas être cohérentes d’un fournisseur à l’autre et sont sujettes à modification.

Ce document peut contenir des exemples du programme de recherche ESG interne de la société et ne vise pas à représenter le rendement d’un produit ou d’une stratégie en particulier, ni les modalités de placement ou de pondération d’un produit ou d’une stratégie en particulier à un moment donné. Les méthodes, notations et facteurs ESG de Gestion SLC peuvent varier avec le temps. Les renseignements relatifs aux pratiques ESG d’une société obtenus au moyen de rapports de tiers peuvent ne pas être exacts ou exhaustifs et sont sujets à changement.

La marque Gestion SLC désigne les activités de gestion d’actifs institutionnels de la Financière Sun Life inc. (la « Sun Life »), ainsi que les sociétés Sun Life Capital Management (U.S.) LLC aux États-Unis et Gestion de capital Sun Life (Canada) inc. au Canada. 

La société Gestion de capital Sun Life (Canada) inc. est inscrite comme gestionnaire de portefeuille, gestionnaire de fonds de placement et courtier sur le marché dispensé au Canada, et comme gestionnaire d’opérations sur marchandises en Ontario. La société Sun Life Capital Management (U.S.) LLC est inscrite comme conseiller en placement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Elle est également inscrite comme Commodity Trading Advisor (conseiller en opérations sur marchandises) et Commodity Pool Operator (gestionnaire de fonds marché à terme) auprès de la Commodity Futures Trading Commission en vertu du Commodity Exchange Act. De plus, elle est membre de la National Futures Association.

BentallGreenOak, InfraRed Capital Partners (InfraRed) et Crescent Capital Group (Crescent) font aussi partie de Gestion SLC.

BentallGreenOak est un conseiller en gestion de placements immobiliers à l’échelle mondiale et un fournisseur de services immobiliers. Aux États-Unis, les fonds immobiliers sont offerts par BentallGreenOak (U.S.) Limited Partnership, société inscrite comme conseiller en placement auprès de la SEC, ou par Sun Life Institutional Distributors (U.S.) LLC, société de courtage inscrite auprès de la SEC et membre de la Financial Industry Regulatory Authority (« FINRA »). Au Canada, les fonds immobiliers sont offerts par BentallGreenOak (Canada) Limited Partnership, BGO Capital (Canada) Inc. ou Gestion de capital Sun Life (Canada) inc. La société BGO Capital (Canada) Inc. est inscrite comme gestionnaire de portefeuille et courtier sur le marché dispensé au Canada, et comme gestionnaire de fonds de placement en Colombie-Britannique, en Ontario et au Québec.

InfraRed Capital Partners est un gestionnaire international de placements axé sur les infrastructures. Exerçant ses activités partout sur la planète, la société gère des capitaux propres dans plusieurs fonds privés et cotés, principalement pour des investisseurs institutionnels du monde entier. Les activités d’InfraRed Capital Partners Ltd. sont autorisées et réglementées au Royaume-Uni par la Financial Conduct Authority.

Crescent Capital Group LP est un gestionnaire mondial de placements spécialisé dans le crédit alternatif et un conseiller en placement inscrit auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Crescent est un investisseur de premier plan dans le crédit mezzanine, les prêts directs sur le marché intermédiaire en Europe et aux États-Unis, les obligations à rendement élevé et les prêts consortiaux importants. Sauf indication contraire, tous les chiffres et toutes les estimations fournis proviennent de sources internes et sont en date du 31 décembre 2020. Sauf indication contraire, tous les montants en dollars ($) sont exprimés en dollars canadiens.

Sauf indication contraire, tous les chiffres et toutes les estimations fournis proviennent de sources internes et sont à jour à la date de la présentation. Toutes les données peuvent changer.

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Aucune partie du présent document ne peut être i) reproduite, photocopiée ou polycopiée, de quelque façon que ce soit et dans quelque format que ce soit, ni être ii) distribuée à toute personne qui n’est pas un employé, un dirigeant, un directeur ou un agent autorisé du destinataire, sans le consentement écrit préalable de Gestion SLC.

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